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对苹果公司的批评始于中央电视台今年的3•15晚会，但那场名义上为消费者维权的晚会因为一条大约八点二十发的蹊跷微博而变得更像一个黑色幽默。

但与此同时，因城市改造计划拆迁量庞大，有人担忧他一走，工程就要烂尾，因此今年2月份时他被突然调离，引发众多市民的悲伤和不满，并签字请愿要求留住市长。这两个事件的发生，如果放置在改革开放的三十多年里，其实只是一个司空见惯的城市发展的小案例，相同的事件几乎是层出不穷的，比如追溯到开封、大同、太原等的古城改建，无一不引发争议。

如此往往最终会结成利益联盟，官商成为共同体，发展到最后难以自制或控制，反噬发展的红利，侵害到公众与社会的利益。同时还独创了城市运营的倒叙法。但是这样的官员还是受欢迎的，这一点从这些官员都能够不断地得到提升和重用可见一斑。去年，河南开封拟将该市老城区改造成近20平方公里的旅游区，重现北宋汴京。曲江模式相对来说地方政府超脱一点，但又牢牢把握着局面的发展，进可攻退可守。

但如果将之结合起来再细细分析，可以发现，它们是观察中国地方文化城市发展的极佳样本，它们之间也有着不同发展模式。潜在的巨大利益，让众多地产商争先恐后地垫出巨额资金，来进行公园拆迁和基础设施建设。所谓养券，也称回购养券，是指机构把债券长期委托他方代持，不断滚动续作，期限长达数月甚至数年。

一位不愿透露姓名的交易员抱怨道，和发行环节有关系的人才能拿到券。业内人士介绍，代持是指两个交易对手间私下达成协议，一方代替另一方持有债券，到期后委托方回购债券。但随着调查的深入与展开，债市这些年发展中的一类痼疾渐渐显山露水，其问题之广之深，显然已经超出水至清则无鱼的理解范畴。今年银行间市场将接受审计署的例行审计。

某银行交易员为减少资金成本，频繁进行隔夜代持交易以提升个人考核业绩。4月15日14点17分开始，万家基金的明星基金，万家添利B成交量大幅放大，4月15日成交额近1亿元，是前一日成交额的10倍。

一位债市的承销商人士说。有时几百亿元的债，我们银行去申购都申不到，有的丙类户一家能申购到30亿元的额度。多位市场人士均称这是行业潜规则。检查通报称，被检查机构普遍存在债券代持交易，主要目的是粉饰业绩、提升市场排名或规避资本充足率等方面的政策管制。

甲、乙、丙类户的资格申请均需在中债登和央行备案，甲乙类成员可直接入市交易结算，丙类成员入市交易需要委托甲类成员代理，并同时在甲类成员即代理结算机构备案，通过甲类户账户代理结算，实际上由甲类户实施监管。无论是一级半市场环节还是代持、养券、倒券，此类发生在金融机构和关联人士丙类户之间的交易，变成了丙类户稳赚不赔的法宝。此后涉案者包括中信证券固定收益部执行总经理杨辉、万家基金前明星债券基金经理邹昱、齐鲁银行资金市场部徐大祝等。一位券商固定收益部门的投资总监表示，以前如果一个基金经理的关联人持有丙类账户，按照一级市场价格或从二级市场拿到一些债券，转手加价卖给基金经理管理的基金，这种交易因为加价不多，很难被市场察觉。

杨辉1975年出生，北京物资学院毕业，后取得中央财经大学硕士、博士、中国社科院的博士后学位。业内均听闻，这一案件有中央纪委书记王岐山的批示，要彻查到底。

债市做‘老鼠仓的都是利用国有金融机构的钱给自己垫资。两只企业债主承销商分别为海通证券和国海证券，在存续期内前三年票面年利率分别为7.88%、7.39%。

比如从未像基金经理那样登记过债市交易员的社会关系记录。市场好的时候，利益输送的可能性最大。这份中信证券团委提供的介绍资料称，杨辉不但领导研究团队，还为部门制订了行之有效的投资策略，2008年判断债市走牛，2009年初提出清仓建议，三季度再度建议部门大规模建仓，2011年5月建议部门清仓，三季度后期建议加仓，每一步都踩准了市场节拍，使得部门2008年-2011年业绩远远超出指数表现，2010年创收10亿元。丙类户可以是活跃于一级半市场的鲶鱼。发行腐败的源头还是审批制，监管部门的官员也可能指定券的分配。其中就有2013年初，案发前任江海证券固定收益部副总经理的张守刚，在被查过程中退出了800万元回扣后，又被发现其借由丙类户获利达1.5亿元。

但越查问题越大，国务院领导特批要彻查，转而按照交易链条纵向调查，形成网格状的排查，涉及多人和相关账户，也因此揭开了中国债券市场此前较少为外人道的操作手法，并揭开了不当利益输送行为的冰山一角。设计推出丙类户的初衷是为了促进市场活跃，但逐渐一些金融机构从业人员在外开设丙类户，在发行环节拿券，在交易环节与金融机构之间开展代持、养券、倒券等灰色行为，借机向关系人违规输送利益。

而过券、倒券，顾名思义，就是倒卖、倒手债券，从中博取差价。中信证券是最早进入银行间市场的两家券商之一，在债市发挥了相当重要的作用。

这是央行对市场的警示。在此阶段，各大金融机构都不断有人被调查或被要求协助调查。

风起于青萍之末，原因就在万家基金的固定收益总监邹昱被调查。国泰君安的研报显示，大多数债券在上市后一周价格都是上涨的，公司债和企业债的涨幅还超过中票。他们有时甚至和承销的券商一起玩，价格发得特别高。目前中信证券内部口径是，杨辉长期休假。

业内人士称，邹昱的妻子在申万投行部工作，夫妇俩在外也有丙类户。今年初，江海证券固定收益部副总经理张守刚被调查。

目前银行间债券市场采用三种结算方式是：款券对付（DVP）、见券付款（PAD）、见款付券（DAP）。截至目前，债市中已有多人被调查。

一位大型基金的固定收益负责人表示，机构与机构之间的代持行为司空见惯，不一定涉及利益输送。而企业债和公司债的发行，都是券商通过个人拿券，根本没有电子记账。

审计署广州特派办刘升华则在2012年的一篇文章里揭露，在季末年末等关键时点，一些大型金融机构为了掩盖债券投资的亏损，以代持的方式向其他机构转移这部分亏损。这其中有什么内在关联？债市的系列调查，缘于2010年底爆出的原财政部国库司国库支付中心副主任（副司长级）张锐案。业内人士指出，短融、中票发行机制相对透明，走商业银行的系统流程，电子记账，每笔发行交易都记录在案，案件容易查。2008年4月进入万家基金管理有限公司。

银行间债市单笔交易动辙至少数亿元，自然人一般缺乏足够的自有资金。一位机构负责人表示从张锐案到富滇银行窝案再到薛晨、张守刚、邹昱、杨辉等案，均有一个共同的特点，就是他们都设立了自己或家人直接控制的丙类户，与机构做交易，牟取不当利益。

我们以正常价格拿不到，就只能从这种人开的投资公司手里去拿。虽然监管机构对此有些监管意见出台，但违规代持的行为屡见不鲜。

还有国海证券固定收益部高级经理薛晨，丙类户收益也达数千万元，2012年中亦被调查至今。发行腐败潜规则一些丙类户的投资公司和发行环节有关系，可以拿到券。